Rok 2013 ve znamení centrálních bank

18. 12. 2013 8:28:03
Ještě předtím než si přečtete v komentářích analytiků, kteří budou na konci roku hodnotit kapitálový trh, ta úžasná čísla o tom, kolik se dalo letos vydělat na akciích, mějte na paměti jednu věc. Za vším v roce 2013 stojí centrální banky nikoliv výjimečně dobrá kondice reálných ekonomik. Dle toho pak volte svou osobní strategii.

Počítám, že ke konci roku a v úvodu roku nového se začnou množit komentáře od analytiků pracujících v brokerských společnostech či bankách a v těchto komentářích se budou ohlížet za rokem 2013. V komentářích budou čtenáře ohromovat procenty zisku, kterých se dalo letos dosáhnout při investicích na akciovém trhu a nepřímo tak vybízet investory k nástupu do tohoto vlaku. Před nástupem do jakéhokoliv vlaku by se měl cestující (investor) ale přesvědčit o tom, zda vlak z jeho pohledu alespoň stojí lokomotivou na správnou stranu...

Rally na akciovém trhu byla způsobena zejména přebytečnou likviditou, kterou centrální banky uvolňují do finančního systému skrze své monetární expanze. Centrální banky přikládají pod kotel a slibují, že v momentě, kdy začnou z ekonomik přicházet dobrá data (pokles nezaměstnanosti, růst HDP apod.) od těchto svých praktik upustí, protože ekonomikám již dostatečně "pomohly". Až od těchto praktik upustí, trh může vystřízlivět a začít s krvavými výprodeji.

Jak se dařilo akciovým indexům v roce 2013:

Americké akcie - index S&P 500 + 26 % (pohybují se okolo svého absolutního rekordu)
Japonské akcie - index Nikkei + 55 %
České akcie - index PX - 11 %

Japonská centrální banka byla v roce 2013 velmi aktivní ve své expanzi - do ekonomiky se v únoru zavázala do konce roku nalít 1,1 bilionu dolarů to se projevilo i v růstu akcií. Japonské akcie byli hitem roku 2013. Žít však v představě, že všechny tyto monetární expanze mohou pokračovat do nekonečna, je představa mylná a právě zde se nachází kámen úrazu pro budoucí vývoj. Monetární expanze má vedlejší efekt:

Kapitálové trhy dnes reagují na data z ekonomik naprosto obráceně, než by bylo logické...

Logická verze chování trhů (bez monetární expanze)
a) Přicházejí dobrá data z ekonomik (nízká nezaměstnanost, růst DHP) → Investoři spekulují že lidé budou více utrácet, podniky budou mít větší tržby → Investoři kupují, trh klesá
b) Přicházejí špatná data z ekonomik → Investoři spekulují, že monetární expanze bude pokračovat, to bude podporovat růst cen akcií → Investoři nakupují, trh roste

Zvrácená verze chování trhů (dnešní stav - s monetární expanzí)
a) Přicházejí dobrá data z ekonomik → Investoři spekulují, že dojde k ukončení monetární expanze → Investoři prodávají, trh klesá
b) Přicházejí dobrá data z ekonomik → Investoři spekulují, že monetární expanze bude pokračovat → Investoři kupují, trh roste

Jinými slovy, v dnešním stavu věcí o růstu nebo poklesu trhů rozhodují svými kroky centrální bankéři. A pokud se mají ekonomiky postupně zotavovat, investoři budou spíše vyplašeni, než aby jásali, jak by to bylo logické. Druhým faktem je stav, že akciový trh v USA je u svých absolutních maxim. Máte snad pocit, že americká ekonomika je na absolutním vrcholu?

Tady něco nehraje a akciím bych se proto v roce 2014 pro dlouhodobější investici zcela vyhnul a obzvláště pak akciovým podílovým fondům.

Autor: Roman Šebl | středa 18.12.2013 8:28 | karma článku: 14.32 | přečteno: 524x

Další články blogera

Tato rubrika neobsahuje žádné články...

Další články z rubriky Ekonomika

Tomáš Flaška

Někdo tady lže

Prezident Pavel svolal schůzku opozice a koalice ohledně důchodové reformy. Záslužný čin. Nepamatuji, že by některý z jeho dvou předchůdců zkusil něco podobného. A o tom má prezidentská funkce být.

29.3.2024 v 9:13 | Karma článku: 15.20 | Přečteno: 156 | Diskuse

Ladislav Jílek

Něco k huti Liberty

My starší ji známe pod jménem Nová huť Klementa Gottwalda. Ti ještě starší ji znali pod jménem Jižní závod, který jí dali Němci, kteří ji začali stavět během 2SV.

25.3.2024 v 16:35 | Karma článku: 22.66 | Přečteno: 598 | Diskuse

Milan Smutný

Nesnesitelně drahá láce solárních a větrných zdrojů

Daňoví poplatníci v Německu se vztekají: v rozporu s vládní ideologií zjišťují, že zelená tranzice levnými zdroji ze slunce a větru se nejen nekoná, ale devastuje ekonomiku, soukromé i veřejné rozpočty a vede k politickému chaosu.

25.3.2024 v 11:31 | Karma článku: 35.83 | Přečteno: 910 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Co se to děje s úroky?!

Už tento týden bude znovu Česká národní banka rozhodovat o nastavení jejích úrokových sazeb. A ekonomové ve svých reportech skoro o ničem jiném nemluví.

20.3.2024 v 8:00 | Karma článku: 34.95 | Přečteno: 1584 | Diskuse

Karel Trčálek

Čelíme statistickému zkreslení paní Šichtařové!!!

Počet lidí, kteří jsou přesvědčení, že je paní Šichtařová ekonomka, v roce 2023 stoupl o 173 000 na 4,224 milionu lidí. Vyplývá to ze statistik paní Šichtařové...

18.3.2024 v 8:43 | Karma článku: 19.36 | Přečteno: 498 | Diskuse
Počet článků 52 Celková karma 0.00 Průměrná čtenost 2200

"Vystupuji proti tradičnímu finančnímu poradenství. V oblasti osobních investic a financí nabízím odlišně fungující konzultační službu." Více na soukromém webu.

Seznam rubrik

Oblíbené stránky

více

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200 čtverečních metrů musí mít...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...