Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Největší komoditní burze světa dochází zásoby zlata

4. 02. 2014 17:56:00
Komoditní burze s drahými kovy hrozí kolaps, chybí ji zásoby zboží. Pokud si k tomu připojíte dalších pár indicií, možná uvidíte ve všem dobrou příležitost místo velké hrozby, jejíž pravděpodbnost že nastane bohužel roste. Tou hrozbou je finanční kolaps ohrožující váš majetek, pokud je umístěn do nevhodných nástrojů.
 Arlen Redekop, Vancouver Sun

Největší komoditní burza COMEX funguje na bázi obchodování futures kontraktů. Futures kontrakt je vlastně pevná dohoda mezi dvěma stranami, že ke stanovenému datu v budoucnosti dojde k vypořádání určitého množství zboží (zlato, stříbro..) za předem sjednanou cenu. K vypořádání v době splatnosti může dojít buď peněžním vypořádáním a nebo fyzickým vypořádáním. A zde objevujeme obrovsky narůstající problém.

Důležitým znakem futures kontraktů je, že jejich vypořádání je garantováno burzou, resp. clearingovým domem, který ručí za splnění závazků ze sjednaných obchodů mezi kupujícím a prodávajícím, aby pro klienty bylo obchodování méně rizikové. Jenže..

Zatímco v roce 2006 na 1 unci zlata umístěnou fyzicky ve skladu největší komoditní burzy COMEX, připadalo 6 uncí zlata zobchodovaných "imaginárně" přes futures kontrakty. V roce 2013 už byl tento poměr 15:1. A dnes v roce 2014 na 1 unci zlata připadá 107 uncí zlata zobchodovaných na této burze. Jinými slovy o jednu unci zlata se na burze reálně "pere" 107 objednávek. Takže v případě, že by každý kupující chtěl vypořádat svůj obchod fyzickým doručením svého zboží, uspěl by jen jeden ze sta!

Tento šílený nepoměr je vyjádřen skrze počet otevřených pozic v obchodech (tedy množství, které by mělo být vypořádáno fyzickým doručením, pokud by si to klient přál) a množstvím zlata dostupném k takovému doručení.

Obchody na největší komoditní burze nemohou být nikdy fyzicky vypořádány, a proto cena určená touto burzou nemůže čistě reflektovat skutečnou cenu zlata, které je fyzicky ihned k doručení. Proto dnešní nákupní cena drahých kovů je extrémně přiznivá (i když klidně může ještě klesat). S poměrem 6:1 není nepoměr v nevypořádání tak robustní, ale poměr 107:1 je děsivý.

Úvaha je jednoduchá, pokud by jen polovina obchodujících chtěla vypořádat svůj obchod fyzickým vypořádáním (na což přesně má svou realizovanou objednávkou právo). Na 1 unci zlata by stál zástup 53 lidí. A o tom, že to není nereálný scénář, svědčí i to, že investiční banka JP Morgan za rok 2013 musela fyzicky vypořádat 60 % futures kontraktů! Dnes v době, kdy ještě v ulicích vládne poměrně klid.

K tomu si připojme další fakta:
i) žádost Německa o navrácení zlatých rezerv z americké centrální banky, které ovšem nedostane ihned ale ve splátkách a bude to trvat 7 let (link)
ii) skutečná fotografii z Číny - fronta před obchodem s drahými kovy
i
ii) poptávka po drahých kovech převyšuje nabídku (link) a tato poptávka po zlatě je robustní

..lze dospět k závěru, že ač doba bude zřejmě plná otřesů, čekají v ní na investory s otevřenýma očima velké příležitosti.

Na závěr bych rád uvedl, že až fyzické zlato bude příliš drahé a nedostupné v ten moment dojde k přesunu pozornosti i na dnes komoditní burzou podceňovaného bratra - stříbro.


Autor je konzultant osobních investic pro soukromou klientelu

Autor: Roman Šebl | úterý 4.2.2014 17:56 | karma článku: 17.21 | přečteno: 2741x

Další články blogera

Roman Šebl

V Kanadě zkrachoval největší nebankovní poskytovatel hypoték. Nemovitosti jsou předražené.

Píše se duben 2017 a celosvětová cenová bublina u nemovitostí prokázala svou přítomnost. Zpráva, která zaujala mou pozornost se týká krachu společnosti poskytující hypotéky v Kanadě, kde bublina je vůbec jednou z největších.

28.4.2017 v 17:00 | Karma článku: 20.79 | Přečteno: 819 | Diskuse

Roman Šebl

Deziluze pokračuje. Pozor - přesně takhle se chová cenová bublina.

Volba amerického prezidenta přinesla médiím překvapení. Akciové trhy se nejprve propadly, aby obratem vzrostly. Pokračuje deziluze, že je vše v pořádku a ceny akcií, nemovitostí a komodit odpovídají stavu ekonomik. A na to pozor!

16.11.2016 v 8:31 | Karma článku: 20.53 | Přečteno: 1063 | Diskuse

Roman Šebl

Záporné úrokové sazby už i na vkladech v bankách

Historická ekonomická abnormalita v podobě záporných úrokových sazeb se už přenesla i přímo na vklady klientů bank. Za své vklady poskytnuté bance začali v Německu lidé platit sazbu 0,4 % p.a.!

19.8.2016 v 8:36 | Karma článku: 26.13 | Přečteno: 1548 | Diskuse

Roman Šebl

Ceny bytů v ČR: Trh se začíná přehřívat. Nákup již vyžaduje obezřetnost!

ČNB zpřísní pravidla pro poskytování hypoték. Banky nebudou smět poskytovat hypotéky na 100 % hodnoty nemovitosti. Ve své zprávě o finanční stabilitě toho ČNB říká ještě více: Trh se začíná přehřívat.

17.6.2016 v 7:31 | Karma článku: 20.23 | Přečteno: 3149 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Pavel Opl

Prokletí dotací v ČR. Rozhledny v údolích, golfové resorty atd.

Statisíce domácností nemá obecní vodovod a tisíce obcí nemají čističky odpadních vod. Zato si všichni mohou odskočit na golf či zdolat rozhlednu výšky urostlé jabloně ...

23.7.2017 v 8:54 | Karma článku: 37.88 | Přečteno: 1390 | Diskuse

Vladimír Janák

Hledáte na Googlu? Mluvte na něj!

Aplikaci Google máte ve svém mobilu patrně i Vy. Stačí kliknout a napsat, co chcete vyhledat na internetu. Může to být jednodušší a rychlejší? Ano může.

21.7.2017 v 13:57 | Karma článku: 4.78 | Přečteno: 226 | Diskuse

Hana Stastna

Návrat k výživné pravdě a plnotučné lásce jde jako po másle

„Kdybych já měl, co bych já chtěl, já bych si nestejskal: krajíc chleba a kus másla, já bych si zavejskal,“ hlásá stará lidová písnička z Klatovska. Hospodyňky i novináři se podivují nad překotným zdražováním másla.

21.7.2017 v 9:14 | Karma článku: 17.04 | Přečteno: 754 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Proč líp už být nemůže

Je to jen několik málo dnů, co můj manžel napsal článek o aktuálním stavu ekonomiky. Přesněji řečeno o tom, že období ekonomické hojnosti a růstu už narazilo na své limity.

21.7.2017 v 8:00 | Karma článku: 46.82 | Přečteno: 13070 | Diskuse

Eva Kislingerová

Není dotace, jako dotace

Jsem si jista, že pokud by si dal někdo práci s vyhledáváním nejčastěji frekventovaných slov v domácí politice a hospodářství, na jednom z prvních míst by se nepochybně objevil termín „dotace“.

20.7.2017 v 21:28 | Karma článku: 11.55 | Přečteno: 428 | Diskuse
Počet článků 52 Celková karma 0.00 Průměrná čtenost 2176

"Vystupuji proti tradičnímu finančnímu poradenství. V oblasti osobních investic a financí nabízím odlišně fungující konzultační službu." Více na soukromém webu.

Seznam rubrik

Oblíbené stránky

více


Najdete na iDNES.cz

mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.