Rok 2013 ve znamení centrálních bank
Počítám, že ke konci roku a v úvodu roku nového se začnou množit komentáře od analytiků pracujících v brokerských společnostech či bankách a v těchto komentářích se budou ohlížet za rokem 2013. V komentářích budou čtenáře ohromovat procenty zisku, kterých se dalo letos dosáhnout při investicích na akciovém trhu a nepřímo tak vybízet investory k nástupu do tohoto vlaku. Před nástupem do jakéhokoliv vlaku by se měl cestující (investor) ale přesvědčit o tom, zda vlak z jeho pohledu alespoň stojí lokomotivou na správnou stranu...
Rally na akciovém trhu byla způsobena zejména přebytečnou likviditou, kterou centrální banky uvolňují do finančního systému skrze své monetární expanze. Centrální banky přikládají pod kotel a slibují, že v momentě, kdy začnou z ekonomik přicházet dobrá data (pokles nezaměstnanosti, růst HDP apod.) od těchto svých praktik upustí, protože ekonomikám již dostatečně "pomohly". Až od těchto praktik upustí, trh může vystřízlivět a začít s krvavými výprodeji.
Jak se dařilo akciovým indexům v roce 2013:
Americké akcie - index S&P 500 + 26 % (pohybují se okolo svého absolutního rekordu)
Japonské akcie - index Nikkei + 55 %
České akcie - index PX - 11 %
Japonská centrální banka byla v roce 2013 velmi aktivní ve své expanzi - do ekonomiky se v únoru zavázala do konce roku nalít 1,1 bilionu dolarů to se projevilo i v růstu akcií. Japonské akcie byli hitem roku 2013. Žít však v představě, že všechny tyto monetární expanze mohou pokračovat do nekonečna, je představa mylná a právě zde se nachází kámen úrazu pro budoucí vývoj. Monetární expanze má vedlejší efekt:
Kapitálové trhy dnes reagují na data z ekonomik naprosto obráceně, než by bylo logické...
Logická verze chování trhů (bez monetární expanze)
a) Přicházejí dobrá data z ekonomik (nízká nezaměstnanost, růst DHP) → Investoři spekulují že lidé budou více utrácet, podniky budou mít větší tržby → Investoři kupují, trh klesá
b) Přicházejí špatná data z ekonomik → Investoři spekulují, že monetární expanze bude pokračovat, to bude podporovat růst cen akcií → Investoři nakupují, trh roste
Zvrácená verze chování trhů (dnešní stav - s monetární expanzí)
a) Přicházejí dobrá data z ekonomik → Investoři spekulují, že dojde k ukončení monetární expanze → Investoři prodávají, trh klesá
b) Přicházejí dobrá data z ekonomik → Investoři spekulují, že monetární expanze bude pokračovat → Investoři kupují, trh roste
Jinými slovy, v dnešním stavu věcí o růstu nebo poklesu trhů rozhodují svými kroky centrální bankéři. A pokud se mají ekonomiky postupně zotavovat, investoři budou spíše vyplašeni, než aby jásali, jak by to bylo logické. Druhým faktem je stav, že akciový trh v USA je u svých absolutních maxim. Máte snad pocit, že americká ekonomika je na absolutním vrcholu?
Tady něco nehraje a akciím bych se proto v roce 2014 pro dlouhodobější investici zcela vyhnul a obzvláště pak akciovým podílovým fondům.
Roman Šebl
V Kanadě zkrachoval největší nebankovní poskytovatel hypoték. Nemovitosti jsou předražené.
Píše se duben 2017 a celosvětová cenová bublina u nemovitostí prokázala svou přítomnost. Zpráva, která zaujala mou pozornost se týká krachu společnosti poskytující hypotéky v Kanadě, kde bublina je vůbec jednou z největších.
Roman Šebl
Deziluze pokračuje. Pozor - přesně takhle se chová cenová bublina.
Volba amerického prezidenta přinesla médiím překvapení. Akciové trhy se nejprve propadly, aby obratem vzrostly. Pokračuje deziluze, že je vše v pořádku a ceny akcií, nemovitostí a komodit odpovídají stavu ekonomik. A na to pozor!
Roman Šebl
Záporné úrokové sazby už i na vkladech v bankách
Historická ekonomická abnormalita v podobě záporných úrokových sazeb se už přenesla i přímo na vklady klientů bank. Za své vklady poskytnuté bance začali v Německu lidé platit sazbu 0,4 % p.a.!
Roman Šebl
Ceny bytů v ČR: Trh se začíná přehřívat. Nákup již vyžaduje obezřetnost!
ČNB zpřísní pravidla pro poskytování hypoték. Banky nebudou smět poskytovat hypotéky na 100 % hodnoty nemovitosti. Ve své zprávě o finanční stabilitě toho ČNB říká ještě více: Trh se začíná přehřívat.
Roman Šebl
Penzijní připojištění zůstává špatným produktem. Nenaleťte na vyšší daňové odpočty!
Poslanci odhlasovali zvýšení maximálního daňového odpočtu z penzijního připojištění z původního maxima 12 tis.Kč/rok na 24 tis.Kč/rok. Zvýšená státní úleva bohužel vydojí nenávratně další staticíce od těch, co této podpoře naletí.
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Tři roky vězení. Soud Ferimu potvrdil trest za znásilnění, odvolání zamítl
Městský soud v Praze potvrdil tříletý trest bývalému poslanci Dominiku Ferimu. Za znásilnění a...
Takhle se mě dotýkal jen gynekolog. Fanynky PSG si stěžují na obtěžování
Mnoho žen si po úterním fotbalovém utkání mezi PSG a Barcelonou postěžovalo na obtěžování ze strany...
Školu neznaly, myly se v potoce. Živořící děti v Hluboké vysvobodili až strážníci
Otřesný případ odhalili strážníci z Hluboké nad Vltavou na Českobudějovicku. Při jedné z kontrol...
Rusové hlásí průlom fronty. Ukrajinská minela jim přihrála klíčové město
Premium Jako „den průlomů“ oslavují ruští vojenští blogeři pondělní události na doněcké frontě, kde se...
Jako prd do Stromovky, posmívá se Fico slovenské sbírce pro Ukrajinu
Slovenský premiér Robert Fico označil úspěšnou sbírku na munici pro Ukrajinu, ve které Slováci už...
„Islamisté si tu dělají, co chtějí.“ V Hamburku žádali zřízení chalífátu
Víkendová demonstrace radikálních muslimů v severoněmeckém Hamburku, při které účastníci požadovali...
Královéhradecký kraj opět očekává těsný souboj ODS s hnutím ANO
Billboardy a plakáty už několik dnů patří kandidátům červnových voleb do Evropského parlamentu. A...
Žena, kterou ve žďárském útulku surově pokousal pes, v nemocnici zemřela
Svým velmi vážným zraněním podlehla dvaašedesátiletá žena, kterou v půlce dubna napadl v psím...
Akční letáky
Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!
- Počet článků 52
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 2200x